年报剧增2700%人形机器人独角兽一鸣惊人！
来源：火狐体育app官网 发布时间：2025-04-17 06:05:12如果说2024年是人形机器人的商业化元年，那么2025年或将迎来人形机器人量产元年。
春晚中扭秧歌的人形机器人、稳稳接住网球的Optimus、进厂打工的Walker S1等现象级应用，进一步强化了人形机器人量产的预期。
与此同时，英伟达、华为、科大讯飞等AI软件的迭代升级，解决了人形机器人加速量产中的算法问题，人形机器人“iPhone”时刻即将来临。
一旦人形机器人进入量产阶段，产业链中的诸多企业将迎来新一轮成长，好比无线耳机渗透下的歌尔股份、立讯精密；新能源汽车量产初期的宁德时代、拓普集团。
人形机器人之所以能像人一样跑跳抓握，除了算法的支撑外，很大程度上还取决于关键零部件的支持。
其中，丝杠、无框力矩电机和减速器是人形机器人价值量最高的三大核心零部件。特别是丝杠，占比高达19%，成为企业获取高额利润的关键。
国内来看，贝斯特、双林股份、震裕科技、北特科技均有所布局，其中震裕科技的成长预期更强。
这是因为震裕科学技术研发进展速度很迅速，目前公司已开发完成人形机器人所需的整套丝杠产品，峰值推力覆盖100N到12000N范围。
更重要的，除了丝杠，震裕科技还开发了价值量较高的无框力矩电机。加上，公司是做精密磨具起家，与人形机器人零部件具有一定的技术互通性，这更增强了公司在人形机器人领域的成长性。
客户方面，公司行星滚柱丝杠产品已有两家厂商实现小批试制，两家已送样并通过客户性能测试。
此外，人形机器人直线执行器、旋转执行器中的核心零部件以及驱动电机铁芯均实现小批订单交付，做到了真正的订单落地。
目前，人形机器人还处于从0到1 的起步阶段，绝大部分企业还未迎来人形机器人业务的爆发，更多的是在积极布局产品，而这离不开业绩的支撑。
说白了就是要足够多的资金支撑产品研制，类似于韦尔股份、北方华创、兆易创新之于芯片研发。
2025年1月20日，震裕科技披露了2024年业绩预告，预计2024年公司净利润将同比大增400%到550%，扣非净利润更是预增2100%到2700%。
2024年前三季度，公司实现盈利收入50.15亿元，同比增长17.3%，实现净利润1.72亿元，同比大增214.39%。
根据业绩预告，公司2024年全年净利润将达到2.2亿元至2.8亿元，创下近10年历史新高。
所以，从产品价值量以及业绩的维度看，震裕科技能显著受益于人形机器人的量产红利。
2024年前三季度，公司毛利率为13.16%，而净利率只有3.44%。并且震裕科技这一净利率水平并不是个例，同行通达动力、隆盛科技净利率也处于10%以下。
其中，2024年上半年公司动力锂电池精密结构件占总营收的比重为56%，是公司核心利润来源。
2024年上半年公司动力锂电池精密结构件毛利率仅12.04%，远低于电机铁芯及模具产品。
这是因为动力锂电池精密结构件技术壁垒并不高，叠加公司不乏宁德时代、亿纬锂能这样的议价能力较强的大客户，某些特定的程度上影响了公司毛利率。
站在当前时间节点上，公司在人形机器人、低空经济、新能源汽车领域具备较强的成长逻辑：
目前，公司已建成一条行星滚柱丝杠半自动产线并投入批量生产，日产能已拓展到50套，第二条半自动量产线年第一季度将投入使用。
并且，行星滚柱丝杠技术壁垒高，毛利率也相比来说较高，再加上国产品牌市占率较低，震裕科学技术产品还具备较强的国产替代逻辑。
此外，预计2028年全球人形机器人市场规模有望达到138亿美元，2023-2028年年复合增速超50%，届时也将推动行星滚柱丝杠需求量上升。
现阶段，震裕科技子公司范斯特利用胶粘铁芯工艺，与客户联合开发了eVTOL驱动电机，并将搭载小鹏飞行汽车。
需求空间上，2021年我国eVTOL市场规模为3.2亿元，预计2026年将达到95亿元，5年复合增速高达约97%，需求已然清晰。
目前新能源车企相继推出双电机车型，一个负责低速爬升，另一个负责高速行驶，所以，震裕科技电机铁芯产品有望迎来量的提升。
并且，公司已进入问界M9供应链，大客户加持下，震裕科技有望迎来业绩的释放。
综上，震裕科技在人形机器人、低空经济和新能源汽车领域的布局，赋予了其强劲的增长动力。随着这些领域的爆发，震裕科技有望迎来业绩增长，提高盈利能力。
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